Você já se perguntou quanto vale uma empresa? Essa resposta vai muito além de olhar o caixa ou o faturamento do mês. O nome disso é valuation ou, em bom português, avaliação de valor.
Valuation é o processo de estimar quanto vale uma empresa hoje, com base em seu desempenho atual, potencial futuro e risco de mercado. Esse cálculo é fundamental para vender, comprar, investir, captar recursos ou até mesmo planejar o crescimento de um negócio.
E não, não existe uma fórmula única. Existem métodos diferentes de valuation, cada um com um objetivo e momento mais adequado para uso.
✅ 1. Valuation por Fluxo de Caixa Descontado (FCD)
📌 Mais utilizado por analistas, fundos e grandes empresas.
Esse método estima o valor da empresa com base no dinheiro que ela vai gerar no futuro, trazendo esses valores para o presente com uma taxa de desconto (geralmente o custo de capital ou risco do negócio).
É ideal para empresas que têm histórico financeiro sólido e projeções confiáveis.
Exemplo: A Apple e a Amazon frequentemente têm seu valuation calculado com base no FCD por analistas de mercado, dada a previsibilidade de caixa e os resultados consistentes.
✅ 2. Valuation por Múltiplos de Mercado
📌 Muito usado para comparação entre empresas do mesmo setor.
Nesse método, avalia-se o valor da empresa com base em múltiplos como EV/EBITDA, P/L (preço/lucro) ou P/VPA (preço/valor patrimonial). A ideia é comparar com empresas semelhantes já listadas em bolsa ou com transações recentes no mercado.
É rápido, intuitivo e útil para estimativas iniciais, mas menos preciso se não houver empresas comparáveis bem avaliadas.
Exemplo: Startups e empresas em rodadas de investimento muitas vezes são avaliadas com múltiplos, baseando-se em benchmarks de mercado.
✅ 3. Valuation Contábil (Valor Patrimonial)
📌 Usado em casos de liquidação ou negócios com pouca atividade.
Nesse caso, o valor da empresa é baseado no total de ativos menos passivos. Simples, direto, mas não considera o potencial futuro, a marca, os contratos, ou a inovação da empresa.
Indicado para: negócios familiares, fusões, cisões e processos judiciais onde a valorização precisa ser conservadora e comprovável.
✅ 4. Valuation por Opções Reais
📌 Aplicado em projetos específicos ou empresas com alto grau de incerteza.
Esse modelo considera que a empresa pode tomar decisões estratégicas no futuro (investir, expandir, vender uma parte do negócio) e essas decisões têm valor.
Muito usado em setores de tecnologia, farmacêutico ou mineração, onde o futuro depende de descobertas, patentes ou inovação.
🏆 Qual é o mais utilizado?
Segundo três das Big 4 existentes, o Fluxo de Caixa Descontado (FCD) continua sendo o método mais confiável e utilizado em operações de fusão e aquisição, captação de recursos e análises financeiras estruturadas.
Isso porque ele captura melhor o potencial da empresa, além de considerar o risco envolvido e o retorno esperado.
🎯 Para que serve o valuation, na prática?
Vender ou comprar uma empresa de forma justa e estratégica
Captar investimentos ou financiamentos com base em valor real
Planejar sucessão, entrada de sócios ou reorganização societária
Avaliar performance do negócio e tomar decisões de crescimento
Preparar a empresa para abertura de capital (IPO)
Valuation não é só um número no papel. É uma ferramenta de visão estratégica, que ajuda a entender o real valor da empresa e tomar decisões mais embasadas, com segurança e clareza.
Seja você um empreendedor, investidor ou gestor, saber como e por que aplicar cada tipo de valuation pode fazer toda a diferença nos rumos do negócio.